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我们来做一个小的归纳：工业机器人现在有几个问题导致增长乏力：首先是传统的优势市场在萎缩，新的市场没有形成，更关键的是机器人的低附加值难以支撑研发创新的高投入。大家知道机器人是三高行业，人才密集度高、技术密集度高、投资密集度高，但是这些年来中国机器人的附加值越来越低，虽然是高技术产品，但是附加值和高技术产品是不匹配的，这样的话很难保证企业持续投入、创新和发展。工业机器人领域还有一个重大问题，恶劣的产业环境现在正在拖垮各种集成公司，中国集成公司可能有几千家，但是中国的付款条件和最终结算时间导致很多公司缺乏现金流，因此集成性的公司很难发展壮大起来。由于这些严峻的挑战和问题，导致工业机器人在中国出现了一定的难度和大的拐点问题。

此外，“给世界一瓶好酒”之称的天朝上品，也屡次被媒体和公众质疑涉嫌传销，陷入舆论漩涡，但目前尚未有官方结论。有行业人士向记者透露，自去年以来，打着酱香酒旗号的各类涉传平台和组织并不在少数，他们总以飞天茅台的价值为例，向受众鼓吹自己的产品具备收藏和溢价属性。但实际上，这些酒的来源和工艺都极为不透明，甚至有的根本就不是酱香酒，但仍以极为夸张的高价格向下线出售以从事各类“涉传”活动。

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广发恒生指出，对于规模较小且有中短期证券化需求的企业，可以把并购重组这一路径纳入资本规划中。IPO审核趋缓，过会率难度加大，但并购重组的审核速度以及通过率稳定，还有并购重组委关注的问题，对于上市公司而言均有较高的预见性。2016年下半年以来，受重组新规及监管趋严影响，A股并购重组迅速降温，数量持续下降。新时代证券数据显示，2016年和2017年，并购重组热度虽然下滑，但仍然分别完成265家和201家。其中，机械设备、传媒、计算机、化工、电子等行业完成的数量居前。

中信证券2018年年报显示，中信建投股权计入长期股权投资，账面公允价值为 26.8亿元，截至6月25日，中信建投收盘价为26.48元，假设全部减持股份的平均价格为收盘价的50%，并且不考虑2018年12月31日至今权益法入账的投资收益，预计中信证券2019年将一次性兑现投资收益29.7亿元，占2018年中信证券归母净利润的比例为31.6%。

中信建投高估值隐忧不过，也有观点认为，此次中信证券沽空中信建投股权可能与中信建投估值过高有一定的关系。实际上，早在2019年3月，华泰证券曾在研报中指出，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有较大的下行风险，下调至“卖出”评级。中信建投A股2019年PB估值为4.5倍（乐观假设下业绩预测），显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB的估值水平。根据彼时华泰证券的预计，中信建投的合理股价在13.86-17.33元/股，PB估值存在较大的下行风险。